我们认为前央视知名记者柴静的视频《穹顶之下》将上升至改革历史篇章的高度。雾霾问题是表，告别旧常态打破藩篱，出清落后产能，坚定群众取得新经济转型战争胜利信念是里。三大信号预示历史定位——高层绿灯：首发人民网，新华社推广;时点敏感：主席令调换环保部长，全国两会在即;受访暗示：相关机构高层敏感人士接受采访意味非同寻常。duang!就此奏出“群众战争”主题最强音，高度远超2013年的“PM2.5”。

　　穹顶之下，环保崛起。前央视记者柴静的《穹顶之下》所涉及内容之广泛、数据之详实、涉及到的部门和企业之敏感和权威、发布时点之微妙，无一不使我们更加坚定对2015年环保板块的信心并提升预期，毫无疑问是次相关板块又一次真正的大行情，绝非简单的板块反弹。环保股已到最佳、最宝贵投资时点，前期为市场所诟病的市场空间有限、商业模式不成熟、业绩增速普遍低于预期等问题有望随着各类政策的出台(或预期)迎刃而解。大气、水等相关标的为最佳品种。首推标的：国电清新、雪迪龙、龙净环保、三维丝、碧水源。聚光科技、津膜科技、巴安水务、万邦达等公司也将明显受益;

　　2015年将是环保政策大年，有望一举成为“强主题”。我们始终认为2014年环保股滞涨的最重要原因是催化剂级别不够。我们认为，2015年必将迎来环保重磅政策的密集出台。新“环保法”已于1月1日开始执行，预计“水十条”将在2015年上半年发布。此外，voc治理、排污权交易制度、环境税、“十三五”规划等工作也在推进之中。2015将迎来重磅政策频出、不断推升预期的局面;

　　环保板块相对估值与机构配置处于历史低位。相对创业板，环保板块已处于估值相对低位多时。截至2014年底，机构重仓股中，环保股的比例仅为1.32%，仅为2013年底时2.4%的50%左右。且目前板块业绩风险已释放完毕。