5月28日，沪指攀高5000点未果，反而“任性”地重重砸盘，指数从接近5000点直接被砸到了4700点以下，321.4点的跌幅，近700只股票砸到了跌停板，2040只股票飘绿。

冲击5000未果转向砸盘

早盘，沪指低开之后探底迅速拉升，向5000点再度发起挑战，最高摸至4986.50点，同时，中小板与创业板指则再创历史新高，分别站上11733.49点和3677.33点大关。

不过，没有一鼓作气奔上5000点的大盘开始“发脾气”，前期走势良好的国防军工大幅下跌，在国防军工的示范作用下，非银金融、商贸、采掘、银行的板块迅速下跌，午盘收盘时已经跌破4900大关。到了下午，情况并没有好转，非银金融接过领跌接力棒，在非银金融的带领下，沪指最终跌破4700点。

当日，沪指收于4620.27点，下跌321.4点，跌幅6.5%；深成指收于15912.92点，下跌1050点，跌幅6.19%；创业板指收于3432.98点，下跌195.6点，跌幅5.39%。

盘面上，全行业尽数飘绿，非银金融、国防军工、采掘、商贸、钢铁跌幅居前，其中，非银金融大跌245.6个点，跌幅8.31%，共有14只个股跌停；国防军工大跌261.8个点，跌幅8.17%，共有17只下跌；采掘大跌425.1个点，跌幅7.67%，共有20只下跌。

消息面上，据港交所披露的公开信息，汇金于5月26日在A股场内减持工行和建行，金额分别为16.29亿和19.06亿元，受此影响，汇金减持工行、建行前后的股份占比分别由46%降至45.89%、5.05%降至2.14%。

对此，有市场人士认为，汇金减持是“国家队”撤退的信号，表示需要防范风险。

不过，国金证券分析师马鲲鹏认为，银行混改最大的难题是国有控股股东持股比例不能下降，本次汇金减持是一个重要信号，即这一对混改最大的限制已经松动。并以此预计，银行业混改和综合化经营的大幕即将拉开。

5000点震荡局

自5月18日以来，大盘开启的新一轮逼空式上涨风格凌厉，沪指一路从4300点突破4500点，随机拿下4800点和4900点，截至5月27日，八个交易日内，沪指大涨了658.22点，涨幅高达了15.37%。

同时，在资金面上，A股的走势同样凶猛，本周的前三个交易日，沪深两市总成交量每日持续在2万亿以上，两融余额继续攀高，融资余额也已稳稳保持在2万亿以上。

在外部消息上，A股将被纳入富时罗素指数同样给与了A股投资者信心。目前，全球跟踪FTSE指数的基金共有1887只，总体规模1.56万亿美元，如果按照A股初始指数5%的权重计算，预计将为A股新增资金约800亿美元。

不过，伴随着指数的高涨，券商开始调控风险。在5月初，招商证券下调1352只证券折算率之后，海通证券5月26日下发通知，将全体信用客户融资（券）保证金比例再度上调5个百分点。同日，广发证券也宣布，为控制融资融券业务风险，自5月26日起，将融资融券业务标的证券的融资保证金比例由0.7上调至0.75。

在这样的情况下，市场的风险提示也越发密集，除了持续高喊“地球顶”的英大证券首席经济学家李大霄之外，提出“5000点不是梦”的国泰君安分析师任泽平反而“变得理性”，提出未来中国经济和资本市场的三种前途“经济L型，牛市有顶部；经济U型，牛市不言顶；经济落入中等收入陷阱，重回熊市”，并非一路坦途。

不过，也有的券商表示乐观。在5月28日，华融证券发布晨报称，称沪指逼近5000点整数关口，5000点不是终点而是中点。支持他们的逻辑是国企改革的大戏还没有上演，大金融还稳若磐石般的排在涨幅榜最后一名，上证综指的估值才20倍还不到创业板综指市盈率（154倍）的零头的一半，作为一名防御型投资者而言，现在仍能选出攻守平衡的标的。

不过，华融证券也提示，如果有一天，一名注重防御的投资者都选不出投资标的的时候，才是最终的“终点”。

                               本文转自：经济观察网